DESとは、Debt Equity Swapの略であり、文字通り、債務者がDebt（債務）とEquity（資本）をSwap（交換）する取引です。交換取引であるため、登場人物は、2者以上存在し、以下の図のような取引が行われることになります。

　法律的には、債務者は株式の発行（処分）を行い、受け入れ資産として自社宛の債権を取得します。仕訳で表現すると以下のとおりです。

（借方）		（貸方）
自己宛金銭債権　××	/	資本金等　　　　××

 

　一方、出資者である債権者は、金銭ではなく債権という現物資産を出資し、債務者の発行する株式を取得します。仕訳で表現すると以下のとおりです。

（借方）		（貸方）
株式　　　　　　　　　 ××	/	金銭債権　　　　××
（債権譲渡損等　　　××）	/

 

　要するに、新株発行会社に対する債権を出資財産とする現物出資取引です。

　なお、新株発行会社である債務者側では、債権者から自己宛債権（自己が債務者となっている債権）を取得し、その対価として自社の株式を発行するため、概念的には、債務者が自らを債務者とする債権を保有することになります。このように、債権者と債務者が同一人物になった場合には、当該債権債務は自動的に消滅することになります（民法520条）。

　したがって、DES取引における債務者においては、上記の現物出資による受け入れ処理と同時に、債権債務の消滅処理が生じるため、以下の仕訳を行うことになります。

（借方）		（貸方）
債務　　　××	/	自己宛金銭債権　　××
	/	（債務消滅益　　　　××）