ストックオプション（SO）は，会社役員や従業員等が予め決められた価格で自社株式を購入できる権利のこと。株価が権利行使価格を上回ればその差額がそのまま報酬となるため，業績連動型のインセンティブ報酬として広く利用されている。SOの設計には前述の従来型と呼ばれるタイプのほか，退職時に株式を給付する株式報酬型，権利行使時に従業員が金銭を負担する有償型がある。株式報酬型は近年，役員退職慰労金制度を廃止し，その代わりとして導入する事例が見られる。

SOは，「上場会社の決定事実」として要求される適時開示項目の中でも，不適正な適時開示が多く認められる項目のようだ（No.3355・32頁）。SOの導入にあたっては...