"冷静な頭脳と温かい心"（Cool Head, but Warm Heart）は，アルフレッド・マーシャル（1842～1924）が1885年にケンブリッジ大学教授に就任したときの演題であった。彼は主著『経済学原理』第１章でも「経済学は富の研究であるとともに人間の研究でもある」，「世界経済を形成してきたものは宗教的な要因と経済的要因である」と述べている。

これらの言葉の背景には，父親は聖職者になるように望んだが，彼はまず数学を学び，道徳科学講師になったあと，経済学講師に転じた経歴と深い関係があるように思われる。

彼を有名にした数式に"マーシャルのｋ"がある。貨幣数量説：MV＝PY（貨幣流通量M×貨幣流通速度Ｖ＝物価水準Ｐ×実質国民所得Ｙ）から得られるV＝PY/Mを転用して，k＝M/PYあるいはM＝k PYを導き出した。このｋが意味するものは「人々が所得のうち貨幣として保有したいと考える割合」である。貨幣数量説：MV＝PYからは，VとYを一定とすれば貨幣流通量Mをどんどん増やせば一般物価水準Ｐは上昇するはずだ。ところが，人々が将来に不安を覚えるときにｋはどうなるであろうか。Mを増やしても個人所...